Warner Bros. Discovery volvió a rechazar la oferta de adquisición presentada por Paramount Skydance y pidió a sus accionistas no respaldarla, al considerar que se trata de una propuesta financieramente inferior y con riesgos significativos, frente al acuerdo previamente pactado con Netflix.
La empresa, dueña de HBO y CNN, informó que su consejo de administración mantiene su apoyo al convenio con el gigante del streaming, el cual contempla la venta de sus negocios de estudios y plataformas digitales, mientras que sus canales de cable —como CNN y TNT— serán escindidos en una compañía independiente antes de concretar la operación.
Paramount, propietaria de CBS y Nickelodeon y controlada por el empresario Larry Ellison y su hijo David, lanzó una oferta hostil directa a los accionistas de Warner Bros., con la intención de adquirir la compañía completa, incluidos los activos de televisión por cable. Con ello, compite directamente con Netflix por el control de uno de los estudios más emblemáticos de Hollywood y de HBO, considerada una de las marcas más valiosas de la televisión.
Tanto Paramount como Netflix han sostenido que serían los mejores propietarios de Warner Bros., al prometer aprovechar su amplio catálogo para fortalecer sus plataformas de streaming. No obstante, el directorio de Warner Bros. Expresó serias dudas sobre la viabilidad de la propuesta de Paramount, particularmente por la incertidumbre en su financiamiento y la posibilidad de que el acuerdo sea cancelado de forma unilateral.
Diferencias clave entre las ofertas
Paramount propuso 30 dólares por acción en efectivo por la totalidad de Warner Bros., mientras que el acuerdo con Netflix ofrece a los accionistas 27,75 dólares por acción, combinados entre efectivo y acciones de Netflix, además de una participación en la nueva empresa que concentrará los canales de cable.
El consejo de Warner Bros. advirtió que la oferta de Paramount depende de un compromiso de capital de 40 mil 700 millones de dólares, respaldado por un fideicomiso revocable y poco transparente, lo que —según la empresa— expone a los accionistas a riesgos financieros relevantes.
Asimismo, los términos de Paramount impondrían restricciones operativas, como limitaciones para refinanciar deuda, y obligarían a Warner Bros. a pagar a Netflix una penalización por rescisión de 2 mil 800 millones de dólares.
En una carta enviada a los inversionistas, el directorio de Warner Bros. concluyó que la propuesta de Paramount “no ofrece valor suficiente” y conlleva “riesgos y costos significativos”, por lo que recomendó de manera unánime respaldar la fusión con Netflix.
Netflix, por su parte, reiteró su postura mediante un mensaje a los accionistas, en el que su codirector ejecutivo, Ted Sarandos, afirmó que el acuerdo representa la mejor alternativa para maximizar el valor de la compañía.
Tras los anuncios, las acciones de Warner Bros. retrocedieron 1.1%, las de Netflix subieron 1.4% y las de Paramount cayeron 1.8% en operaciones previas a la apertura del mercado.
Con información de agencias